根据此前的规定，参与创业板可转债申购、交易、转股的投资者，应符合创业板市场投资者适当性管理要求。也就是说，需开通创业板权限后，才可申购创业板公司可转债，这将一些可转债的投资者拦在了门外。从近期的可转债发行情况看，创业板公司可转债的平均有效申购户数接近450万，沪深主板公司可转债平均有效申购户数则在650万左右。

　　今年4月，深交所开始施行《创业板投资者适当性管理实施办法（2020年修订）》，同时废止了旧的管理办法。修订后的管理办法只对创业板可转债转股、可交换债换股参照适用创业板投资者适当性管理要求，对可转债、可交换债的申购、交易则未作此规定。

　　7月22日，深交所在官网热线问答栏目明确表示，投资者参与可转债、可交换债的申购、交易的，需适用债券适当性管理相关规则。投资者参与创业板可转债转股、可交换债换股，参照适用创业板投资者适当性管理要求。这也意味着，不需开通创业板权限也可申购和交易创业板公司可转债。

　　在规则变化后，部分券商作出了相应调整，未开通创业板权限的投资者可以直接在“打新债”的界面进行申购。

　　今年以来，可转债发行依旧火热。Wind数据显示，年内已有113只可转债上市，其中22只为创业板公司发行的可转债，占比达19.5%。业内人士预计，随着创业板注册制的落地，这一比例还将提升。

　　不过，随着创业板可转债打新权限的放开，创业板可转债的中签率或将走低。一位券商人士告诉记者，此前，在发行规模和股东配售率一致的情况下，申购创业板可转债的中签率要比主板可转债高出30%至50%。而未来随着新增投资者入场，创业板可转债中签率与主板的差距将会不断缩小。